Avrupa’da Doğalgaz Depoları ve Kış Riski

Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışma, Avrupa kıtasını enerji çalkantısının odağına taşıdı. Ancak son dönemde İran ve ABD arasındaki gerilimler, kıtanın enerji arzı planlarını daha da karmaşık hale getirdi.

Gas Infrastructure Europe (GIE) verilerine göre 5 Ağustos itibarıyla Avrupa doğalgaz depolarındaki doluluk oranı yüzde 57 seviyesine geriledi; bu seviye 2011’den bu yana görülen en düşük düzey olarak kayda geçti.

Depolarda Yetersizlik ve Fiyat Baskısı

2025/26 kışını takiben depolardaki düşük seviyeler yaz aylarında beklenildiği gibi hızlı toparlanmadı. Bunun arkasında, İran kaynaklı çatışma sonrası küresel sıvılaştırılmış doğalgaz (LNG) piyasasında oluşan sıkılık, fiyatlardaki ani artış ve Asyalı alıcıların Avrupa’dan daha yüksek fiyatlar teklif etmesi yer alıyor. Bu gelişmeler, Avrupa’nın aralık başına kadar depolarını %80 doluluğa çıkarmayı hedefleme planını tehlikeye atıyor.

Soğuk Kışlarda Sert Fiyat Hareketleri

Analistler, depolardaki düşük seviyelerin özellikle sert geçen bir kışta kasım-mart döneminde gaz fiyatlarında keskin yükselişlere neden olabileceği uyarısında bulunuyor. Ayrıca Katar’dan gelen arz kesintileri nedeniyle spot piyasalarda ters piyasa yapısı oluştu; kısa vadeli kontratlar uzun vadeli kontratlardan daha yüksek fiyatlanıyor.

Belirsizlik ve Kırılganlık

Bu tablo şirketleri stok yapma konusunda isteksiz bırakırken, Avrupa’yı hem kış koşullarına karşı hem de Orta Doğu’dan LNG akışının ne zaman normale döneceğine ilişkin yüksek belirsizliğe karşı daha hassas bir konuma getiriyor. Wood Mackenzie’nin değerlendirmesi de, tarihsel olarak düşük depolama seviyelerinin 2026/27 kışında arz güvenliğini riske atabileceğini vurguluyor.