Almanya ekonomisi ikinci çeyrekte beklentinin üstünde büyüdü

Almanya ekonomisi 2026 yılının ikinci çeyreğinde, güçlü ihracat performansının etkisiyle önceki tahminlerin üzerinde bir ivme yakaladı. Revize edilen verilere göre gayrisafi yurt içi hasıla nisan-haziran döneminde bir önceki çeyreğe göre %0,3 büyüdü; bu oran ilk tahmin olan %0,2’nin üstünde gerçekleşti.

Destatis Başkanı Ruth Brand, ekonomik ivmenin yılın başında görülen seyri sürdürdüğünü ve ihracattaki olumlu eğilimin büyümeyi taşıdığını vurguladı. İlk çeyrekte ekonomi %0,4 büyümüştü.

Enerji şokunu göğüsleme ve dış talep

Yukarı yönlü revizyon, Avrupa’nın en büyük sanayi ekonomisinin İran’a yönelik çatışmanın tetiklediği enerji şokunu beklenenden daha iyi atlatıyor olabileceğini gösteriyor. Fabrika üretimi ve ihracat son aylarda çatışmanın yol açtığı risklere rağmen kademeli artış kaydetti; ihracat ikinci çeyrekte bir önceki döneme göre %2 yükseldi ve ithalatta da belirgin artış görüldü.

Buna karşın yatırımlar, makine-teçhizat harcamalarındaki sert düşüşün etkisiyle hafifçe geriledi. Hanehalkı ve kamu tüketiminde ise sınırlı artışlar kaydedildi.

Rekabet ve politika ortamı

Almanya uzun süredir yüksek enerji maliyetleri, Çin kaynaklı rekabet baskısı ve ABD’nin ticaret politikaları nedeniyle durağan bir performans sergiliyordu. Başbakan Friedrich Merz’in savunma ve altyapı harcamalarına yönelik planları toparlanma beklentilerini artırmıştı; ancak İran kaynaklı belirsizlikler bu beklentileri gölgelemiş durumda. Hükümetin 2026 büyüme tahmini hâlen %0,5 seviyesinde korunuyor.

Son veriler, yatırımcı güveni göstergelerindeki toparlanma ve ihracat siparişlerindeki iyileşmeyle birlikte ekonomik toparlanma lehine ek kanıtlar sundu; bu durum, kamuoyu yoklamalarında zorluk yaşayan hükümet için de siyasi olarak olumlu bir zemin oluşturuyor.

Enerji fiyatları ve enflasyon

İran kaynaklı yüksek petrol ve doğalgaz fiyatları daha önce beklenen canlanmayı yavaşlatmıştı. Ekonomi Bakanlığı nisan ayında 2026 büyüme tahminini %1’den %0,5’e düşürmüştü; ancak bakanlık, enerji yoğun sektörlerdeki Alman üreticilerin Asyalı rakiplere kıyasla bazı avantajlar yakaladığını ve bu sayede pozitif bir ivme oluştuğunu belirtti.